Vier Mal im Jahr verwandelt sich der Aktienmarkt in ein Minenfeld: Die Earnings Season beginnt. Unternehmen berichten Quartalszahlen, Analysten reagieren, Kurse springen — nach oben oder nach unten. Wer vorbereitet ist, profitiert.

Was ist die Earnings Season?

Die Berichtssaison dauert jeweils ca. 6 Wochen nach Quartalsende. Die wichtigsten Perioden:

Q1-Earnings: Mitte April bis Ende Mai
Q2-Earnings: Mitte Juli bis Ende August
Q3-Earnings: Mitte Oktober bis Ende November
Q4-Earnings: Mitte Januar bis Ende Februar

Die groessten US-Unternehmen (Apple, Microsoft, Amazon, Google) berichten typischerweise in den ersten zwei Wochen — sie setzen den Ton fuer die gesamte Saison.

Was bewegt den Kurs?

Nicht die absoluten Zahlen zaehlen, sondern die Abweichung von der Erwartung:

Beat: Umsatz und/oder Gewinn ueber Analystenerwartung → Kursanstieg
Miss: Unter Erwartung → Kursrueckgang
In-Line: Wie erwartet → oft Kursrueckgang (positive Ueberraschung war eingepreist)

Mindestens genauso wichtig: Die Guidance. Was sagt das Management ueber das naechste Quartal? Eine Gewinnsteigerung mit gleichzeitiger Guidance-Senkung kann den Kurs trotz guter Zahlen fallen lassen.

3 Strategien fuer die Earnings Season

1. Pre-Earnings Momentum

Viele Aktien steigen in den 5-10 Tagen vor den Earnings (Earnings Run-Up). Die Erwartungshaltung treibt den Kurs. Strategie: Kaufe 7 Tage vor den Earnings, verkaufe 1 Tag vorher. Funktioniert besonders bei Aktien mit historisch positiven Ueberraschungen.

2. Post-Earnings Drift

Aktien, die positiv ueberraschen, steigen oft noch 20-40 Tage weiter (Post-Earnings Announcement Drift — PEAD). Kaufe am Tag nach einer positiven Ueberraschung, halte 3-4 Wochen. Akademisch gut dokumentierter Effekt.

3. Straddle-Strategie (Optionen)

Wenn du die Richtung nicht kennst, aber starke Bewegung erwartest: Kaufe gleichzeitig einen Call und einen Put (Straddle). Du profitierst, wenn der Kurs stark in eine Richtung geht — egal welche. Achtung: Optionspraemien sind vor Earnings deutlich erhoeeht (Implied Volatility Crush).

Fallstricke der Earnings Season

After-Hours-Trading: Viele Unternehmen berichten nach Boersenschluss. Die Kursbewegung findet vorboerslich statt — du kannst mit einem normalen Depot nicht reagieren.
Overreaction: Erste Kursreaktionen sind oft uebertrieben. Warte 15-30 Minuten nach der Veroeffentlichung.
Whipsaw: Kurs springt erst hoch, dann tief (oder umgekehrt) innerhalb von Minuten. Ohne Stop-Loss fatal.

KI in der Earnings Season

Unser System analysiert vor jedem Earnings-Event:

Historische Beat/Miss-Rate des Unternehmens
Aktuelle Analystenrevisionen (Konsensus steigt oder faellt?)
Optionsmarkt-Pricing (erwartete Bewegung in %)
Sentiment aus Earnings-Call-Transkripten der Vorquartale

Daraus generiert die KI ein Pre-Earnings Risk Assessment: Wie wahrscheinlich ist eine positive Ueberraschung, und wie gross ist die erwartete Kursbewegung?

Fazit: Earnings Season ist die volatilste — und profitabelste — Zeit im Quartal. Wer sich vorbereitet, informiert handelt und Risiken begrenzt, kann ueberproportional profitieren.