Risiko ist kein Feind — Risiko ist der Preis den du fuer Rendite zahlst. Ohne Risiko keine Rendite. Die Frage ist nicht ob du Risiko eingehst, sondern wie viel — und welches.

Die verschiedenen Risikoarten

Marktrisiko (Systematisches Risiko)

Das Risiko, dass der gesamte Markt faellt. Corona-Crash, Finanzkrise, geopolitische Krisen — dieses Risiko kannst du nicht wegdiversifizieren. Es betrifft alle Aktien gleichzeitig. Aber: Langfristig erholt sich der Markt immer.

Einzeltitelrisiko (Unsystematisches Risiko)

Das Risiko, dass ein einzelnes Unternehmen schlecht performt oder bankrottgeht. Wirecard, Lehman Brothers, Enron — alles Beispiele. Dieses Risiko kannst du durch Diversifikation eliminieren. Ein ETF mit 1.500 Aktien hat quasi kein Einzeltitelrisiko.

Liquiditaetsrisiko

Das Risiko, dass du deine Position nicht schnell genug verkaufen kannst. Bei DAX-Aktien und grossen ETFs kein Problem. Bei Small Caps oder exotischen Wertpapieren real.

Waehrungsrisiko

Wenn du US-Aktien kaufst, bist du dem EUR/USD-Wechselkurs ausgesetzt. Dollar faellt 10% → dein Investment verliert 10% in Euro, auch wenn die Aktie unveraendert ist.

Inflationsrisiko

Das Risiko, dass deine Rendite unter der Inflation liegt. 3% Rendite bei 4% Inflation = -1% reale Rendite.

Risiko messen

Volatilitaet (Standardabweichung)

Misst wie stark der Kurs schwankt. MSCI World: ~15% Volatilitaet. Bitcoin: ~60%. Hoehere Volatilitaet = hoeheres Risiko.

Maximum Drawdown

Der groesste Verlust vom Hoechststand. MSCI World historisch: ~54% (2008). Die Frage: Koenntest du 54% Verlust psychologisch und finanziell verkraften?

Sharpe Ratio

Rendite pro Risikoeinheit. Ueber 1,0 = gute risiko-adjustierte Rendite. Unter 0,5 = zu viel Risiko fuer zu wenig Rendite.

Wie viel Risiko sollst du eingehen?

Abhaengig von:

Zeithorizont: Je laenger, desto mehr Risiko kannst du tragen. 30 Jahre? 80-100% Aktien moeglich. 5 Jahre? Maximal 40-60% Aktien.
Finanzielle Situation: Notgroschen vorhanden? Stabiles Einkommen? Keine Schulden? Dann mehr Risiko moeglich.
Psychologische Toleranz: Wuerdest du bei -30% panisch verkaufen? Dann weniger Aktien, mehr Anleihen.

Die wichtigste Regel

Investiere nie Geld das du in den naechsten 5 Jahren brauchst. Der Aktienmarkt kann 5 Jahre brauchen um sich von einem Crash zu erholen. Wenn du das Geld vorher brauchst, bist du gezwungen mit Verlust zu verkaufen.

Fazit: Risiko ist nicht dein Feind — Unwissen ueber Risiko ist dein Feind. Wer Risiko versteht, kann es managen. Wer es ignoriert, wird davon ueberrascht.