Sell in May and go away — jeder kennt den Spruch. Aber funktionieren saisonale Strategien wirklich? Die Daten sagen: Ja, mit Einschraenkungen.

Der Halloween-Effekt: November bis April

Die bekannteste Kalender-Anomalie: Aktien performen von November bis April deutlich besser als von Mai bis Oktober. Daten fuer den S&P 500 seit 1950:

November-April: Durchschnittlich +7,1% pro Halbjahr
Mai-Oktober: Durchschnittlich +1,7% pro Halbjahr
Differenz: 5,4 Prozentpunkte pro Jahr

Die Strategie: Investiere von November bis April in Aktien, wechsle von Mai bis Oktober in Anleihen oder Cash. Historisch hat diese einfache Regel Buy-and-Hold geschlagen — bei deutlich geringerem Risiko.

Der Januar-Effekt

Small-Cap-Aktien steigen im Januar ueberproportional. Gruende: Steuerliche Verlustverkaeufe im Dezember druecken Kurse, im Januar kehren Kaeufer zurueck. Der Effekt hat sich in den letzten Jahren abgeschwaecht — moeglicherweise weil zu viele Anleger ihn kennen.

Monats- und Wochentags-Effekte

Turn-of-the-Month: Die letzten 3 Tage und ersten 2 Tage jedes Monats sind die staerksten Handelstage. Grund: Gehaltseinzahlungen, Sparplan-Ausfuehrungen, institutionelle Rebalancings.
Montags-Schwaeche: Montage sind historisch der schwaechste Wochentag. Moeglicherweise weil negative Nachrichten ueber das Wochenende akkumulieren.
Freitags-Staerke: Freitage tendieren positiv — Trader schliessen Short-Positionen vor dem Wochenende.

Earnings-Saisonalitaet

Bestimmte Monate sind volatiler als andere:

Januar, April, Juli, Oktober: Earnings Season = hohe Volatilitaet, viele Einzeltitel-Bewegungen
August, Dezember: Geringstes Volumen = ploetzliche Bewegungen bei wenig Liquiditaet

Santa Claus Rally

Die letzten 5 Handelstage des Jahres + die ersten 2 des neuen Jahres. Historisch positiv in 75% der Faelle. Grund: Institutionelle Window-Dressing, Steueroptimierung, allgemeiner Optimismus.

KI und saisonale Muster

Unsere KI integriert saisonale Faktoren als einen von vielen Inputs — aber sie verlaesst sich nie allein darauf. Der Kontext zaehlt: Sell in May funktioniert nicht in jedem Jahr. In starken Bullenmaerkten performen auch die Sommermonate gut. Die KI erkennt, wann saisonale Muster greifen und wann nicht.

Fazit: Saisonale Strategien sind real und messbar — aber sie sind keine Garantie. Nutze sie als Filter oder Gewichtungsfaktor, nicht als alleinige Strategie.